在其他条件相同的情况下，折价发行的债券比溢价发行的债券资本成本？

答案解析：1. 发行价格与票面利率的关系折价发行：债券的发行价格低于其票面价值。这意味着投资者购买债券时支付的价格较低，但债券到期时按票面价值偿还。折价发行的债券通常有较低的票面利率。溢价发行：债券的发行价格高于其票面价值。这意味着投资者购买债券时支付的价格较高，但债券到期时按票面价值偿还。溢价发行的债券通常有较高的票面利率。2. 实际收益率折价发行：虽然票面利率较低，但由于投资者以较低的价格购买债券，实际收益率（即到期收益率）会较高。这是因为投资者在债券到期时获得的偿还金额高于其购买价格。溢价发行：虽然票面利率较高，但由于投资者以较高的价格购买债券，实际收益率（即到期收益率）会较低。这是因为投资者在债券到期时获得的偿还金额低于其购买价格。3. 资本成本的计算资本成本是指公司为筹集资金所支付的成本。对于债券来说，资本成本可以通过债券的到期收益率来衡量。折价发行：由于实际收益率较高，公司的资本成本也较高。溢价发行：由于实际收益率较低，公司的资本成本也较低。例子说明假设有两只债券，票面价值均为1000元，到期期限均为5年。折价发行债券：发行价格为900元，票面利率为5%（每年支付50元利息）。溢价发行债券：发行价格为1100元，票面利率为7%（每年支付70元利息）。通过计算到期收益率（YTM），可以发现折价发行债券的到期收益率较高，而溢价发行债券的到期收益率较低。折价发行债券的资本成本较高。在其他条件相同的情况下，折价发行的债券由于其较高的实际收益率，导致其资本成本高于溢价发行的债券。题目中的答案是“高”。